来源：金融界上市公司研究院编者按：当前，我们进入后新冠疫情时代。在全球产业链变革和经济增速调整的大背景下，国内医药生物产业迎来新一轮结构性变局：疫情尚未结束、医疗卫生需求多元化、医改深入、科研提速、资本追捧等特点交织，而重要企业的引领和承载作用凸显。秉承“与好行业、好公司一起成长”的长期价值，金融界上市公司研究院推出“聚焦国内医药生物产业重要公司：深刻变革专业发展”主题策划，一起探索“重要”背后的力量与坚持，责任与挑战。当一个企业实现规模化发展之后，在新的竞争格局中，如何保持与时俱进的能力？这是所有经营者的关键大考，也是企业持续为投资者交上满意成绩单的关键能力。对医药行业而言，在医改持续深化背景下，系列政策的密集出台及落地执行所产生的效应深刻影响着整个行业。大浪淘沙中，多家医药生物企业以实际行动实现涅槃蝶变、进化突围，丽珠集团是其中之一。产品多元化：接替发力打造增长新动力丽珠集团创建于年1月，目前已发展成为集医药研发、生产、销售为一体的综合医药集团公司。产品是医药企业的核心。丽珠集团的发展离不开产品的驱动。上世纪八、九十年代，丽珠集团自主产品“丽珠得乐”走进千家万户，成为广受欢迎的明星产品。此后，抗病毒颗粒、参芪扶正注射液等中药制剂相继上市。其中，受年“非典”影响，抗病毒颗粒在当年销售收入增长超过50％。年以后，受益于医保目录扩容以及在招标过程的独家品种优势等，中药尤其是中药注射剂市场快速增长。借此机遇，丽珠集团参芪扶正注射液一度成为年销售额超过10亿元的大品种。统计显示，年~年，参芪扶正注射液年度销售收入从2.67亿元增长至16.80亿元，为丽珠集团的营收和利润增长贡献了重要力量。制图：金融界上市公司研究院数据来源：丽珠集团年报一步一个脚印，丽珠集团逐渐构建多元化产品结构，形成了涵盖化学制剂、中药制剂、生物药、原料药和中间体、诊断试剂及设备等多个医药细分领域的丰富的产品体系。年报数据显示，年丽珠集团实现营业收入93.85亿元，同比增长5.91％；实现归属于上市公司股东的净利润13.03亿元，同比增长20.39％。制图：金融界上市公司研究院数据来源：丽珠集团年报筹谋方能应对风雨。通过持续的产品结构优化调整，创新药艾普拉唑、高壁垒仿制药亮丙瑞林微球等正成为驱动丽珠集团业绩增长的新引擎。艾普拉唑是丽珠集团历经十余年研发的1类专利新药，主要用于治疗消化性溃疡等，具有剂量小、起效快、作用持久、安全性高、代谢独特等优势。从整个市场来看，已上市的PPI（又叫质子泵抑制剂，艾普拉唑是其中一种）包含注射和口服两种剂型，注射剂型销售额更高。据悉，丽珠集团的艾普拉唑也包括片剂和注射剂两种剂型。其中，艾普拉唑肠溶片已于年被纳入医保，而注射用艾普拉唑钠年刚刚通过谈判进入医保。目前艾普拉唑的市场占有率还比较小，不足5％。方正证券在研报中表示，与其他PPI注射剂相比，艾普拉唑具有起效快、疗程短、更安全的临床优势，且由于是国产创新药，是唯一不受用药监控的PPI，未来有望逐步替代其他PPI制剂，预计片剂和针剂合计销售峰值有望达50亿元。亮丙瑞林微球是目前唯一上市的国产化微球制剂，丽珠集团是生产该产品的两家国内企业之一。年，丽珠集团注射用醋酸亮丙瑞林微球实现销售收入9.26亿元，同比增长21.75％。据了解，微球的生产不能直线放大，生产工艺复杂，重复性和稳定性都有一定的难度，因此产业化壁垒高。而作为国内微球开发的领先企业，丽珠集团在该领域建立了较强的竞争力。此外，年
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